近年来，随着城市基础设施投资需求持续增长，阜新城建交通集团有限公司（以下简称“阜新城投”）在投融资模式上不断探索创新。作为阜新国企的核心力量，集团不仅承担着市政施工等传统职能，更在破解资金瓶颈、优化资源配置方面走出了独特路径。下文从模式、实践与效益三个维度展开分析。

一、多元化融资渠道的搭建

传统城投集团高度依赖政府信用背书和银行贷款，但阜新城投主动打破这一惯性。一方面，集团积极对接政策性银行，利用专项债券支持棚改、道路管网等民生工程；另一方面，通过资产证券化（ABS）和基础设施领域不动产投资信托基金（REITs），将存量资产转化为流动性资金。例如，2023年集团将部分已建成停车场经营权打包发行ABS产品，一次性回笼资金2.3亿元，有效缓解了现金流压力。

1. 创新“施工+运营”一体化模式

在市政施工项目中，阜新城建尝试引入“投资-建设-运营-移交”（IBOT）模式。集团以自有资金撬动社会资本，共同成立项目公司，负责从设计、施工到后期运维的全周期管理。这种模式下，集团作为阜新国企，既保住了工程质量控制权，又降低了短期资金占用率。以玉龙新城综合管廊项目为例，社会资本占比达65%，集团仅出资35%便主导了总投资8.7亿元的项目。

• 优势1：分担风险，避免城投集团独自承担过高负债率。
• 优势2：引入专业运营方，提升设施后续维护效率。

二、土地资源与产业投资的联动

阜新城投在土地整理环节便植入投融资思维。集团通过“土地+产业”组合开发，将周边地块增值收益反哺基础设施建设。例如，在细河沿岸生态修复项目中，集团提前收储沿河2公里范围内的低效工业用地，待生态改造完成后，土地价值提升约40%，这部分溢价直接用于偿还项目贷款。

此外，集团还设立专项产业基金，重点投资绿色建材、智慧交通等上下游企业。这类“以投带建”策略，不仅为城建集团创造了额外收益，更形成了产业链协同效应——自产透水砖、再生沥青等材料直接用于市政施工，成本降低12%以上。

三、案例：海州智能停车楼项目

作为投融资创新的典型，海州区智能停车楼总投资1.2亿元，其中阜新城投仅出资3000万元，其余资金通过“使用者付费+财政缺口补助”模式解决。项目采用PPP运作，合作期15年，由社会资本方负责设备采购与运营。集团则依托市政施工优势，承担土建工程，施工周期较传统模式缩短了3个月。

1. 资金结构：政府方（阜新城投）25%，社会资本方55%，银行贷款20%。
2. 回报机制：停车收入覆盖运营成本后，剩余部分按出资比例分配。
3. 风险控制：设置最低车流量保障线，低于标准时由财政补足。

该项目投入使用后，日均周转率超过80%，预计7年可收回全部资本金。这种“小投入撬动大项目”的路径，已成为阜新城建在同类项目中的标准模板。

四、从“融资平台”向“城市运营商”转型

回看阜新城投的实践，其核心不仅是解决“钱从哪来”，更在于重构“钱如何用、如何再生”的底层逻辑。通过剥离政府隐性担保、强化市场化现金流，集团资产负债率从2019年的68%降至2023年的53%。未来，城建集团将继续聚焦智慧城市、新能源基建等方向，探索碳交易收益权质押、绿色债券等工具，为阜新国企改革提供可复制的样本。